5月下旬角鋼等市場(chǎng)以平穩(wěn)偏弱運(yùn)行 |
從鋼貿(mào)流通行業(yè)的表現(xiàn)來(lái)看：淡季來(lái)臨，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為主
下游需求釋放不明顯，我國(guó)鋼材市場(chǎng)去庫(kù)存得以延續(xù)“九連降”，實(shí)乃鋼貿(mào)商謹(jǐn)慎輕庫(kù)存避險(xiǎn)之功，非需求給力之能。調(diào)結(jié)構(gòu)、不出臺(tái)短期強(qiáng)刺激政策環(huán)境下的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)雖有微幅好轉(zhuǎn)，然依舊相對(duì)疲軟，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)量齊跌，極大的影響了鋼材消費(fèi)，F(xiàn)貨商家普遍對(duì)后市需求預(yù)期不看好。
據(jù)普氏能源資訊最新發(fā)布的中國(guó)鋼鐵情緒指數(shù)顯示，貿(mào)易商庫(kù)存指數(shù)雖在5月份提升4.56點(diǎn)達(dá)到36.8點(diǎn)，然依舊遠(yuǎn)低于50枯榮線以下，表明貿(mào)易商在整個(gè)5月份仍沒(méi)有增加庫(kù)存的意愿，低庫(kù)存規(guī)避季節(jié)性需求淡季風(fēng)險(xiǎn)的情緒較高，因此，在5月份這個(gè)淡旺季過(guò)度的時(shí)間內(nèi)，繼續(xù)去庫(kù)存降低風(fēng)險(xiǎn)的操作會(huì)占據(jù)主流；因此，從鋼貿(mào)流通領(lǐng)域來(lái)看，對(duì)后期鋼市看法以偏弱運(yùn)行為主。
5月上旬即將結(jié)束，然鋼材市場(chǎng)依舊深陷弱勢(shì)行情不能自拔，雖現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼材供求暫處于微弱平衡，對(duì)鋼價(jià)跌勢(shì)有一定的阻攔，但是在高庫(kù)存壓頂?shù)匿搹S降價(jià)主導(dǎo)下，借著終端需求未能根本好轉(zhuǎn)的“西風(fēng)”，鋼價(jià)整體偏弱運(yùn)行；進(jìn)入中下旬后，筆者判斷鋼廠依舊以讓利清庫(kù)存為主，而下游需求的季節(jié)性釋放結(jié)束后也會(huì)延續(xù)弱勢(shì)，因此價(jià)格反彈較難，震蕩反復(fù)筑底的可能性較大。
從鋼廠供應(yīng)層面來(lái)看：生產(chǎn)正常 供應(yīng)不會(huì)明顯降低
自4月中旬國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高之后，鋼廠的生產(chǎn)熱情持續(xù)維持高位，鋼鐵重鎮(zhèn)唐山地區(qū)鋼廠開(kāi)工率回升至88.65%。4月份以來(lái)，受到進(jìn)口礦等原料的走低，鋼廠盈利空間有所好轉(zhuǎn)，在前期大虧之下，鋼廠生產(chǎn)短期內(nèi)騎虎難下，一方面是資金壓力逼迫其不得不維持旺盛的生活活動(dòng)維持向銀行借款，另一方面則希望借低原料成本擴(kuò)大邊際盈利而維持高產(chǎn)。
另外，鋼廠認(rèn)為在為刺激措施、央行貨幣政策向偏松調(diào)整的跡象漸明，且樓市傳統(tǒng)的上半年淡、下半年熱的格局還將延續(xù)，開(kāi)發(fā)商此前大量購(gòu)進(jìn)的土地在下半年會(huì)大范圍開(kāi)工，中遠(yuǎn)期需求預(yù)期依然較好，整體鋼材需求維持增長(zhǎng)的可能性較大。
因此，在鋼廠內(nèi)部庫(kù)存不斷上升的情況下，其仍無(wú)明顯減產(chǎn)意愿，表明未來(lái)一段時(shí)間鋼材供應(yīng)依舊高位，只是庫(kù)存壓力繼續(xù)由市場(chǎng)向鋼廠內(nèi)部轉(zhuǎn)移的跡象明顯。
總的來(lái)說(shuō)，5月份因?yàn)闉榇碳ろ?xiàng)目處于啟動(dòng)初期，而南方地區(qū)雨季也將繼續(xù)影響建筑鋼材的消化，短期內(nèi)實(shí)際鋼材需求增長(zhǎng)有限；且行業(yè)內(nèi)外資金壓力不減，進(jìn)口礦等原材料低位難以支撐，就此，我們認(rèn)為，在多方因素偏弱的制約下，5月中下旬國(guó)內(nèi)鋼價(jià)還將繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，不排除短期的階段性反彈行情出現(xiàn)。
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